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4月11日晚間，箭牌家居集團股份有限公司（以下簡稱“箭牌家居”）發(fā)布2022年年度報告稱，2022年營業(yè)收入約75.13億元，同比下降10.27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.93億元，同比增長2.75%。

這是去年10月份上市的箭牌家居交出的首份財報。雖然其營業(yè)收入有所下降，但凈利潤仍保持增長。據(jù)了解，箭牌家居生產(chǎn)的產(chǎn)品品類包括衛(wèi)生陶瓷（含智能坐便器）、龍頭五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷磚、定制櫥衣柜等全系列家居產(chǎn)品。

營收75.13億元，凈賺5.93億元

2022年，箭牌實現(xiàn)營業(yè)收入約75.13億元，同比下降 10.27%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.93億元，同比增長2.75%，主營業(yè)務(wù)毛利率為32.59%，同比增加2.84%。

分產(chǎn)品來看，箭牌家居衛(wèi)生陶瓷收入35.1億元，同比下降6.01%，占營業(yè)收入的46.71%；龍頭五金收入20.7億元，同比下降8.04%，占營業(yè)收入的27.55%；浴室家具收入8.08億元，同比下降12.57%，占營業(yè)收入的10.75%；瓷磚的營收為5.12億元，同比下降17.98%，占營業(yè)收入的6.82%。

值得注意的是，箭牌家居智能產(chǎn)品收入18.88億元，占營業(yè)收入的25.12%，同比增加1.84%，毛利率36.77%，同比增加1.5%，其中智能坐便器收入13.89億元，占營業(yè)收入的18.49%，同比增加1.73%，毛利率為36.47%，同比增加1.40%。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，智能家居產(chǎn)品給箭牌家居帶來更多業(yè)績增長點。據(jù)了解，自2006年研發(fā)智能坐便器開始，箭牌家居便持續(xù)推動智慧家居產(chǎn)品研發(fā)，陸續(xù)推出智能花灑、智能浴室鏡等，智能龍頭、智能浴室柜、智能淋浴房等智能產(chǎn)品也將陸續(xù)上市，持續(xù)完善智能衛(wèi)浴品類，還成立了智能家居研究院，搭建基于物聯(lián)網(wǎng)平臺的智能家居產(chǎn)品開發(fā)系統(tǒng)，不斷研發(fā)適配智能家居產(chǎn)品，同時也積極與華為Harmony OS Connect以及天貓精靈等專業(yè)平臺開展合作，共同為用戶提供智慧家居全場景新體驗。

此外，箭牌家居的銷售費用為7.15億元，同比下降10.44%，管理費用為6.53億元，同比增長19.51%，研發(fā)費用為3.41億元，同比增長18.17%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.01億元，同比下降55.77%。

大力推進全渠道營銷

積極布局電商業(yè)務(wù)

箭牌家居的銷售模式主要為經(jīng)銷輔以直銷的形式，2022年度經(jīng)銷模式收入（包括經(jīng)銷零售、電商、家裝及工程）為66.12億元，同比下降10.94%，占比為88.00%；直銷模式（主要為直營電商及直營工程）收入為8.64億元，同比下降4.77%，占比為11.50%。

箭牌家居表示，報告期內(nèi)，其繼續(xù)開展以鞏固零售門店、家裝及電商的零售渠道為核心的全渠道營銷，持續(xù)改善對經(jīng)銷商的服務(wù)，提高經(jīng)銷商滿意度，進一步加強門店形象管理，并推進渠道下沉，完善營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。截至2022年底，ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安華三個品牌的經(jīng)銷商分別為1105家、450家、425家，終端門店網(wǎng)點合計13378家（增加的網(wǎng)點類型主要為家裝店及鄉(xiāng)鎮(zhèn)店）。2022年，受房地產(chǎn)波動和居民消費減弱等因素影響，其經(jīng)銷零售（門店）收入30.58億元，同比下降12.12%，收入占比40.71%，同比下降0.86%。

據(jù)了解，箭牌家居堅持深耕零售渠道，并在此基礎(chǔ)上推動全渠道發(fā)展，打造出覆蓋零售、電商、家裝、工程等全渠道營銷體系，零售門店、電商和家裝客戶等渠道收入占比合計 74.86%，工程渠道收入（含精裝房和公共建筑工程項目）占比為24.63%，形成了較為均衡的業(yè)務(wù)分布，有效滿足了商品住房購買者、舊房二次裝修的消費者、推出精裝修商品住房的房地產(chǎn)企業(yè)以及酒店、學(xué)校、醫(yī)院、寫字樓等單位等下游客戶的需求，降低了房地產(chǎn)市場波動對公司業(yè)務(wù)的影響。

箭牌家居直銷模式主要包括直營展廳、直營工程、直營電商三種模式。其在佛山設(shè)有箭牌、法恩莎、安華三個品牌的綜合性展廳，主要作為向經(jīng)銷商和工程客戶展示的窗口，同時也為周邊地區(qū)消費者開放零售業(yè)務(wù)。而直營工程模式主要面向房地產(chǎn)商、政府和事業(yè)單位等大客戶，由大客戶事業(yè)部在全國承攬工程業(yè)務(wù)。直營電商銷售模式則是依托于第三方綜合電商平臺，開設(shè)官方旗艦店進行銷售的模式，直營電商合作的第三方電商平臺包括天貓、京東等。

另外，箭牌家居較為重視電商渠道的布局，在這個渠道上取得的成效頗為明顯。其2022年電商收入為15.08億元，同比下降1.47%，收入占比20.08%，增加1.79%，其中直營電商收入為6.96億元，同比增長 10.27%。

箭牌家居自建電商運營團隊并同時和電商經(jīng)銷商長期合作，開展直營電商和經(jīng)銷商電商業(yè)務(wù)，還制定了“1+N”的多店鋪矩陣戰(zhàn)略，即 1 家全品類官方旗艦店和多家品類專賣店聯(lián)動，全品類旗艦店用以展示公司最具有核心競爭力的、技術(shù)領(lǐng)先的品牌產(chǎn)品。專賣店則從產(chǎn)品功能、產(chǎn)品款式以及價格區(qū)間來對產(chǎn)品品類進行充分細分，并提供全流程的專業(yè)化服務(wù)，從而全方位滿足一個家庭在該品類的所有購物和服務(wù)需求。

此外，箭牌家居加快了在抖音、快手、拼多多、小紅書等平臺上的服務(wù)滲透，加大了新興渠道的布局和投入力度。

智能產(chǎn)品+全渠道布局有利于箭牌家居開拓市場、深耕發(fā)展，財通證券、太平洋等機構(gòu)也給予其增持或買入評級。

4月12日，財通證券發(fā)布研報稱，給予箭牌家居增持評級。評級理由主要為：智能產(chǎn)品突破，收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化；推進全渠道布局，家裝、電商渠道收入表現(xiàn)亮眼；產(chǎn)品及渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動毛利率改善；經(jīng)營情況階段性承壓帶動全年現(xiàn)金流同比下降。

同日，太平洋發(fā)布研報稱，給予箭牌家居買入評級。評級理由主要為：經(jīng)銷零售和工程渠道受地產(chǎn)及疫情拖累，直營電商及家裝發(fā)力；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，智能占比提升預(yù)計拉升整體均價；費率有望改善，在建項目進展順利。

關(guān)于2023年度經(jīng)營計劃，箭牌家居表示：

在產(chǎn)品方面，積極研發(fā)生產(chǎn)智能家居產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品品類，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，力爭智能產(chǎn)品占比進一步提升。

在生產(chǎn)制造方面，通過技術(shù)改造提高生產(chǎn)的自動化和智能化水平，進一步提升生產(chǎn)效率，實現(xiàn)生產(chǎn)“智”造，同時按計劃推進募投項目實施。

在渠道方面，繼續(xù)開展以零售門店為主的全渠道營銷，優(yōu)化升級強勢零售渠道，加大下沉渠道開拓力度，加大家裝渠道、電商渠道的建設(shè)以及營銷推廣，適度拓展工程渠道，并注重多元化客戶結(jié)構(gòu)開發(fā)，同時，打造優(yōu)質(zhì)的服務(wù)品牌，向客戶提供標準化、專業(yè)化、多元化的服務(wù)。

在技術(shù)方面，持續(xù)深化新產(chǎn)品、新材料、新技術(shù)、新工藝的研究，增強公司的核心競爭力。

在信息化方面，基于企業(yè)全價值鏈，構(gòu)建一個高效的端到端數(shù)字化運營協(xié)同平臺，全面提升公司的數(shù)字化運營管理水平。